Đó là quan điểm của Tobias Mann của tờ The Register.
Thông tin cuối tuần vừa rồi những nguồn tin kinh doanh và công nghệ đáng chú ý trên toàn thế giới đồng loạt đưa ra, từ Wall Street Journal tới CNBC, rồi sau đó thậm chí là cả Ming Chi Kuo đều đưa ra thông tin nói rằng Qualcomm đã tiếp cận Intel để đề cập tới việc mua lại mảng thiết kế và sản xuất chip xử lý thương mại của tập đoàn này.
Ngoài thông tin này ra, mọi chi tiết khác xoay quanh thương vụ tiềm năng này đều gần như không có. Rất có khả năng Qualcomm chỉ tìm đến Intel để thảo luận về việc liệu họ có muốn thoái vốn cho một tập đoàn khác tiếp quản hay không. Đương nhiên điều đó không thể cản được chuyện các nhà đầu tư có quan điểm lạc quan, giúp giá cổ phiếu Intel tăng mạnh, còn cổ phiếu Qualcomm thì di chuyển theo chiều hướng ngược lại.
Đương nhiên ở thời điểm hiện tại, Intel và Qualcomm không hé răng nửa lời, đưa ra những câu trả lời chính thức khi các tờ báo lớn trên toàn thế giới liên hệ họ. Thay vào đó, mọi quan điểm giờ đều chỉ dừng lại ở mức dự đoán. Và theo Tobias Mann, thương vụ này sẽ cực kỳ phức tạp, nếu không muốn nói là bất khả thi.
Thông tin cuối tuần vừa rồi những nguồn tin kinh doanh và công nghệ đáng chú ý trên toàn thế giới đồng loạt đưa ra, từ Wall Street Journal tới CNBC, rồi sau đó thậm chí là cả Ming Chi Kuo đều đưa ra thông tin nói rằng Qualcomm đã tiếp cận Intel để đề cập tới việc mua lại mảng thiết kế và sản xuất chip xử lý thương mại của tập đoàn này.
Ngoài thông tin này ra, mọi chi tiết khác xoay quanh thương vụ tiềm năng này đều gần như không có. Rất có khả năng Qualcomm chỉ tìm đến Intel để thảo luận về việc liệu họ có muốn thoái vốn cho một tập đoàn khác tiếp quản hay không. Đương nhiên điều đó không thể cản được chuyện các nhà đầu tư có quan điểm lạc quan, giúp giá cổ phiếu Intel tăng mạnh, còn cổ phiếu Qualcomm thì di chuyển theo chiều hướng ngược lại.
Đương nhiên ở thời điểm hiện tại, Intel và Qualcomm không hé răng nửa lời, đưa ra những câu trả lời chính thức khi các tờ báo lớn trên toàn thế giới liên hệ họ. Thay vào đó, mọi quan điểm giờ đều chỉ dừng lại ở mức dự đoán. Và theo Tobias Mann, thương vụ này sẽ cực kỳ phức tạp, nếu không muốn nói là bất khả thi.
Đầu tiên là con số thực tế. Theo con số chính thức sau quý III năm tài khóa 2024, tức là ba tháng 4, 5, 6/2024, Qualcomm nắm trong tay 7.8 tỷ USD tiền mặt và tài sản thanh khoản, cùng khối tài sản trị giá tổng cộng chỉ hơn 23 tỷ USD. Điều này đồng nghĩa với việc Qualcomm, cái tên nổi tiếng với việc sản xuất ra những con chip xử lý thiết bị công nghệ và những con chip kết nối viễn thông sẽ chỉ có một lựa chọn duy nhất, là mua lại Intel và trả bằng cổ phiếu. Ở thời điểm viết bài, giá trị vốn hóa của Qualcomm là 188 tỷ USD, gấp đôi giá trị vốn hóa 93 tỷ USD của Intel.
Tờ The Wall Street Journal đưa ra giả thuyết rằng, nếu Qualcomm muốn mua lại Intel, thương vụ này sẽ bao gồm cả việc bán đi một số tài sản hoặc mảng kinh doanh của Intel để việc sáp nhập trở nên dễ dàng hơn. Qualcomm muốn chịu được thương vụ này sẽ phải chấp nhận từ bỏ vài mảng kinh doanh của Intel, kể cả về mặt chiến lược lẫn tài chính.
Đủ tiền hay không là một chuyện, thuyết phục những nhà quản lý thị trường, đặc biệt là những quan chức chống độc quyền ở những thị trường lớn như Mỹ, Anh, châu Âu và Trung Quốc chấp nhận thương vụ này diễn ra sẽ là một vấn đề khác. Qualcomm vốn đang có Snapdragon X để cạnh tranh với chính Intel trên thị trường máy tính cá nhân, giờ sở hữu nốt Intel, những lo ngại được đưa ra sẽ giống hệt như lúc Nvidia cố gắng mua lại ARM hồi năm 2020. Kết cục là đến năm 2022, Nvidia và SoftBank đã phải đưa ra tuyên bố chung từ bỏ thương vụ kể trên.
Còn về mặt chiến lược, Intel vốn vẫn đi theo hướng kinh doanh rằng kiến trúc tập lệnh x86-64 vẫn còn tiềm năng phát triển so với sự mới mẻ và nhẹ nhàng của kiến trúc ARM. Còn Qualcomm thì đang muốn mở rộng kinh doanh sang máy tính cá nhân, giữa lúc nhu cầu smartphone toàn cầu vẫn đang có xu hướng giảm.
Có thể, đối với Qualcomm, Intel sẽ không có nhiều giá trị đối với họ, trừ phi họ có thể đàm phán lại thỏa thuận sử dụng chéo sở hữu trí tuệ kiến trúc tập lệnh x86-64 giữa Intel và AMD, tồn tại từ năm 2009. Thỏa thuận này mặc định bị hủy nếu có một đơn vị mới tiếp quản Intel hoặc AMD.
Không thiếu những sở hữu trí tuệ nằm trong những sáng chế liên quan tới x86-64 đã hết hạn từ năm 2021, nhưng thỏa thuận sử dụng chéo những sáng chế trong ngành chip xử lý giữa Intel và AMD vẫn còn hiệu lực, và Qualcomm mua lại Intel chính là kịch bản đơn vị mới tiếp quản tập đoàn kể trên. Điều này đồng nghĩa với việc, Qualcomm sẽ phải đàm phán lại với AMD, nếu không, mua lại Intel xong, họ sẽ không thể sản xuất và bán ra thị trường những CPU Intel kiến trúc tập lệnh x86.
Đó cũng chính xác là lý do vì sao không một ai dám đụng tới AMD thời điểm năm 2009, khi họ cực kỳ khó khăn, phải chia tách tập đoàn và chỉ còn nắm mảng thiết kế sản xuất chip xử lý thương mại. Bất kỳ ai mua lại AMD cũng sẽ phải đàm phán lại với Intel những thỏa thuận kể trên.
Quảng cáo
Đây hoàn toàn không phải lần đầu tiên có thông tin nói rằng Qualcomm muốn mua lại một phần tập đoàn Intel. Trước đây có nguồn tin của Reuters nói rằng, Qualcomm đang tìm cách mua lại mảng chip xử lý PC của Intel.
Những thông tin được tờ WSJ đưa ra đến ngay sau khi CEO Pat Gelsinger công bố việc tách rời mảng gia công bán dẫn, Intel Foundry Services ra một tư cách pháp nhân riêng với đội ngũ quản trị riêng, một công ty con trực thuộc tập đoàn Intel. Cùng với tuyên bố ấy, CEO Gelsinger cũng cho biết sẽ tạm hoãn hoàn thiện những fab gia công bán dẫn của Intel tại Đức và Ba Lan, và gộp mảng sản xuất chip cho xe hơi và thiết bị mạng về mảng sản phẩm tiêu dùng. Tất cả những động thái này đều được đưa ra để cố gắng giới hạn tình trạng kinh doanh thua lỗ của Intel.
Trước khi quyết định kể trên được đưa ra, không ít các nhà phân tích thị trường đã vẽ ra những kịch bản cho Intel, bao gồm cả những tin đồn cho rằng họ sẽ bán mảng thiết kế chip FPGA và mảng phát triển công nghệ xe tự hành. Nhưng Intel nói rằng, kế hoạch đưa Altera, đơn vị phát triển chip FPGA lên sàn chứng khoán vẫn còn nguyên, công ty này đã tách ra và chờ IPO. Còn mảng xe tự hành Mobileye là thứ Intel không từ bỏ.
Intel gặp khó khăn vì chính những quyết định kinh doanh của họ, hệ quả là giá cổ phiếu cũng mô tả đúng lòng tin của các nhà đầu tư. Còn về phần Nvidia, kết quả kinh doanh quý sau luôn cao hơn quý trước, nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm vì hai lý do. Thứ nhất, doanh thu và lợi nhuận không đạt được kỳ vọng quá lớn của các nhà đầu tư. Và thứ hai, bộ tư pháp Mỹ đã gửi trát yêu cầu Nvidia hợp tác để điều tra chống độc quyền thị trường GPU xử lý AI máy chủ.
Theo The Register
Quảng cáo
